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锰硅方面，上周主产区厂家开工高位运行。上周全国121家锰硅企业开工率环比增0.79%至65.95%，日均产量增加80吨至3.3834万吨，总产量23.6838万吨，环比增加0.24%。上周五大钢种产量下降，五大钢种锰硅周度需求13.5858万吨，环比上周减少0.95%。上游锰矿高位盘整、惜售心态增加，现天津港澳块38.3/吨度，加蓬块38元/吨度，南非半碳酸31-31.2元/吨度。市场方面，9月河钢招标入场，招标量24000吨，环比增量700吨。

总结:上周锰矿价格小幅下跌，天津港锰矿累库明显，，锰硅成本有下降预期。现货方面，锰硅现货报价坚挺，北方硅锰合格块现金含税自提报6630-6700元/吨，南方主流报价6660-6720元/吨。上周全国63家锰硅企业库存20.8万吨(+10000吨)出现累库。综合来看，成本端，锰硅成本偏弱，库存压力较大，仓单库存继续增加，短期受宏观利好刺激盘面高位运行，上方压力位7100元/吨。

硅铁方面，上周全国136家硅铁企业开工率环比增加0.29%至38.05%，日均产量减少80吨至1.5423万吨，总产量10.8万吨。上周全国五大钢种硅铁需求量2.2772万吨，环比减少1.81%。主产区72硅铁标块6700-6850元/吨，75硅铁合格块报价7100-7250元/吨。钢招:8月河钢招标落定，采购量2600吨，环比减少40吨，承兑到厂含税价格7330元/吨，环比上涨80元/吨。总结:成本端，兰炭小幅调涨，结算电费持稳，硅铁成本支撑走强，主产区生产利润承压，宁夏、内蒙产区利润区间130-260元/吨。基本面方面，上周供应上升放缓，下游需求变化不大。目前全国60家硅铁企业库存约6.4万吨(-0.15)略有去化。市场关于能耗双控带来的限产预期已经消化，预计下半年硅铁维持供需宽松格局且成本端有下降预期，中长期逢高做空，短期盘面压力位看向7400元/吨。