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投资要点：

本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌2.51%；汽车板块整体上涨0.74%，涨幅在31个行业中排第2。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动1.09%、0.06%、0.50%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.56%、3.18%、-0.18%、0.88%、1.54%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-2.88%、-4.02%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-3.23%、0.53%。

乘联会预计6月新能源汽车零售67万辆，渗透率36.6%。据乘联会，6月1-18日乘用车市场零售82.8万辆，同比-6%，批发88.3万辆，同比-1%；其中新能源汽车市场零售32万辆，同比+1%，批发30.8万辆，同比-8%。乘联会预计，6月狭义乘用车零售183.0万辆，同比-6%，环比+5%，其中新能源汽车零售67万辆，同比+26%，环比+16%，渗透率约36.6%。6月以来乘用车市场同比数据受到去年同期高基数的扰动，剔除基数影响后乘用车销量整体平稳；新能源汽车销量保持较高增速，渗透率持续提升，据乘联会，1-5月新能源汽车国内零售渗透率分别为25.7%、31.6%、34.2%、32.3%、33.3%。

新能源汽车购置税减免政策延续。6月19日，财政部等发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》。新能源汽车免征购置税政策最早在2014年9月实施，之后在2017年、2020年、2022年多次延期，与往年政策相比，本次新政策的变化在于：在2024-2025年继续免征购置税的基础上，2026-2027年减半征收购置税；设定减免限额，2024-2025年、2026-2027年每辆新能源汽车减免金额分别不超过3万元、1.5万元，即30万元及以下车型不受影响，重点支持和鼓励大众消费；明确了换电模式新能源汽车的计税价格。据乘联会数据，2022年和2023年1-4月，30万元以下车型的销量占新能源汽车总销量的比例分别为91%和86%，新政策将保障新能源汽车市场平稳过渡。

行业政策密集落地，积极推动新能源汽车产业发展。6月8日，商务部办公厅发布《关于组织开展汽车促消费活动的通知》，提出结合“2023消费提振年”工作安排，统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动；6月15日，工信部等发布《关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通知》，采取“线下+云上”相结合的形式开展新能源汽车下乡活动；6月21日，工信部表示针对高寒地区、商用车领域、农村地区等新能源汽车占比较低的市场，将进一步强化政策支持，通过提升产品供给质量、加大重点领域推广、强化支撑保障条件、打造世界一流品牌，促进我国新能源汽车全面市场化发展。

投资策略：乘用车市场，新能源汽车市场新车型上市全面提速，在更具性价比的定价策略下，渗透率有望加速提升；同时，在特斯拉、新势力、自主品牌的培育下，国内新能源汽车零部件供应商在成本管控、响应速度方面具备优势，关注产业链全球竞争力提升趋势。商用车市场，全年同比改善趋势明确，关注行业龙头的盈利修复。

风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。